国内残极块市场稳中下调。现阶段，国内电解铝企业开工率略有增加，分地区看，山西地区环保压力减小，电解铝厂开工提升，唐山地区电解铝企业受环保督查影响有所下降，电解铝企业生产基本正常。目前钢厂利润空间丰厚，其高炉开工率仍有回升，厂内残极块库存充足，对残极块外采表现不温不火，由此对残极块价格依然处于下压状态。虽然前期预焙阳极价格略有下调，但其降幅较小，电解铝企业的成本压力依然偏大，为此对预焙阳极采购意愿较弱。近期残极块市场运行依然偏弱，价格支撑因素不足，预计短期内残极块市场仍有下调状态出现。
 
　　目前动力煤价已经触底，由于铝冶炼市场受到水电的冲击，铝冶炼市场用煤只是一部分刚需。炭素和铝业最近需求量较大，其主要是需求多为块煤。从市场价格的角度来看，残极块市场将逐步回归合理区间。多年来，残极块企业与铝冶炼企业就像是一对“冤家”，电解铝顶牛时有发生。当煤企处于黄金时代，铝企就基本上处于亏损状态；而残极块市场进入寒冬，铝冶炼企业则会盈利大增。虽然相关部门左右协调，但效果一直不尽如人意。
 
　　近两年出台的系列相关政策显示，本轮的残极块、铝冶炼企业重组将更加注重电解铝结合，鼓励残极块、铝冶炼、运输、煤炭素等产业链上下游企业进行重组或发展大比例交叉持股，打造全产业链竞争优势，更好发挥协同效应，实现互惠互利、风险共担。要淘汰、停建、缓建电解铝产能5000万千瓦以上，以防范化解电解铝产能过剩风险，提高电解铝行业效率，为清洁能源发展腾空间。这是针对残极块、预焙阳极等上中游领域后，供给侧结构性改革在下游铝冶炼领域的延伸，剑指产能过剩20%以上的电解铝行业。同时，铝冶炼行业央企数量多，行业集中度提升空间较大。
 
　　内蒙近日煤矿出现限产，多数原因是由于内蒙70周年大庆，煤管局严格管控煤管票，以30万吨日产量的煤矿来说，煤管局只是给到25万吨的煤管票来进行限购。多数煤矿货是贸易商出现惜售和不售的情况，等待煤价上涨。但就目前的价格来看5500卡的价格为230元/吨（不含税）价格下行，块煤255元/吨（不含税）。且今年的就从煤管局的管控来看，价格会有小幅上升，但上升也是回归合理区间。
 
　　陕西府谷地区5800卡1以下煤矿售价315元/吨，公路运费最低55元/吨。价格略高于采购价格10元/吨，贸易商利润倒挂严重。多数贸易商选择参配来进行价格上的博弈。同时榆阳区白鹭煤矿7日面煤降10元/吨。
 
　　再次，也可以缓解电解铝企业的困境。数据显示，煤、铝企业一季度业绩可谓“冰火两重天”。今年一季度，我国五大发电集团利润同比下降119.7%，电解铝企业经营性亏损加剧。与之形成强烈对比的是，一季度中国神华实现营收同比增长55%，实现净利同比增长165.6%。如果跨行业重组成功，可望化解电解铝顶牛困局。
 
　　总之，在当前的形势下，残极块、铝冶炼央企重组已势在必行，但如何进行更有质量的整合，如何进行资源的有效配置，实现效益最大化，避免不必要的资源浪费，这才是企业重组的初衷和归宿。

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